“牧原亏损定律”再现！猪价拐点将至？澜沧薹草
文章来源：养猪农业网 | 2023-02-02
今日猪价：今日全国外三元均价为14.13元/公斤，较昨日下跌0.07元/公斤；较上周上涨0.33元/公斤。
多家生猪养殖行业的券商分析师预测：猪价拐点已现，坚定布局生猪养殖板块。其中一个重要理由就是“牧原亏损定律”，即历史上看，当牧原股份出现季度性亏损之时，均是猪价阶段性底部，而牧原在2018年2季度再次出现亏损。
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安信证券：从监测的数据以及专家的调研情况来看，认为母猪产能的拐点已经显现，从养殖股的布局、投资角度来讲，认为养殖股布局的时点即是看到产能的拐点，特别是产能明显的出清力度和通道，该券商战略看南湖小檗多养殖股的行情。
理由：包括2018年以来，特别是5月份以来，母猪价格持续回落，现在基本上已经回到历史偏底部区域—2014年左右水平，这反映了行业内受今年猪价下跌影响，以及对未来预期的影响，补栏的积极性有大幅下降。
母猪料从2017年10月开始持续出现同比下滑，2018年3月起，仔猪料出现持续、约20%左右同比下滑，结合母猪淘汰量上升等数据，反应行业母猪存栏大概率下滑，反映出母猪的产能拐点显现。
天风证券：不论规模化如何发展，猪价周期波动的特征始终存在。本轮猪价下跌周期从2016年5月开始，至今下跌期已经历30个月。
本轮下跌周期中，全国性的养殖亏损周期长度虽然还较短，但是亏损期的亏损幅度却已经超过上轮周期。行业低点由现金流成本决定，这轮猪价低点不仅已经低于上轮下行周期的最低点，而且也低于行业的现金流成本。
另外，历史上看，当牧原股份出现季度性亏损之时，均是猪价阶段性底部，而牧原在2018年2季度再次出现亏损期。因此，目前猪价大概率已经达到猪价周期底部区间。
2019年猪价将高于2018年，猪价或迎周期反转。考虑到2019年猪周期的反转预期以及企业出栏规模的快速增长，将推动上市公司头均市值的大幅提升，坚定布局生猪养殖板块。
猪肉旺季来临“南北有别”
卓创资讯生猪分析师：进入12月份以来，两广猪价整体呈现上涨趋势，广东外三元出栏价基本在16.2-16.3元/公斤，广西外三元出栏价13.6-14.0元/公斤。
对广东而言，本地猪源有限，外来流入猪源减少，近期规模场有继续提价意向。但散户心态不一，疫情持续爆发，养殖户恐慌，出栏相对较积极。屠宰厂高价产品走货一般，收购积极性不高，供需博弈之下，实际上目前短期行情止涨回稳。
考虑到广东即将集中腌腊，屠宰厂提前7-10天开始备货，猪价上涨仍需时日。
业内分析师：短期内北方猪价上涨难度仍较大，猪价区域差异持续。12月3日下午农业农村部发布陕西、北京、黑龙江各排查出一起非洲猪瘟疫情，其中陕西为首发，北京市规模场存栏近万头，黑龙江为野猪场发生疫情。
虽然大家对疫情的发生早已经产生了免疫，不再那么激动，但是疫情对猪市的影响还是一金足草如既往的。
在其看来，目前辽宁疫区全部解封，其生猪产品可外调出省，对当地猪价产生利好。但是疫情再次出现，东北地区猪价难言好转，而且东北大猪积压仍较多，养殖户亏损现象比较普遍，整体母猪淘汰量增加。
尽管在需求旺季的支撑之下，之前的低迷态势有所冲击，但是本质上猪市并未发生根本性质的扭转，尽管南方市场在需求旺季的支撑下涨势或一触即发，但是短期来看北方猪价上涨难度仍较大，而且传统消费旺季期间全国猪价区域差异将持续。
（资料来源：养猪网、金证券；经过本平台汇编，若文章作者有认为有不妥之处，请留言联系本微信公众平台，本平台将立即与您磋商并解决相关事宜。）
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